미국 주식 투자자라면 꼭 알아야 할 절세 전략, 고배당 커버드콜 ETF

미국 주식에 투자하면서 가장 큰 고민 중 하나는 바로 세금입니다. 특히 양도소득세는 주식 매매 차익에 대해 과세되기 때문에, 자산을 불릴수록 더 많은 세금을 내야 한다는 부담이 따릅니다. 하지만 최근 국내 투자자들 사이에서 주목받는 절세 방법이 있습니다. 바로 "고배당 커버드콜 ETF"를 활용하는 전략인데요,

이번 포스팅에서는 이 전략이 무엇인지, 왜 절세에 도움이 되는지, 어떤 ETF가 있는지, 그리고 실제 투자 조합까지 자세히 소개해 드릴게요.

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1. 고배당 커버드콜 ETF란?

커버드콜(Covered Call)은 옵션 전략 중 하나입니다. 투자자가 보유한 주식(또는 지수 ETF)을 기반으로 콜옵션을 매도하는 전략인데요, 이 콜옵션 프리미엄을 수익으로 가져갈 수 있다는 점이 핵심입니다. 즉, 주식을 그냥 보유하는 것보다 추가 수익을 창출할 수 있습니다.

고배당 커버드콜 ETF는 이런 전략을 기계적으로 수행하는 ETF입니다. 주식이나 지수를 보유하면서 동시에 콜옵션을 매도해 월 단위로 프리미엄을 수취하고, 이를 투자자에게 배당 형태로 지급합니다. 이렇게 하면 일반적인 배당 수익보다 훨씬 높은 수익률을 기대할 수 있습니다.

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2. 고배당 커버드콜 ETF가 양도소득세 절약에 도움이 되는 이유

한국에서는 해외 주식 투자 시 두 가지 세금이 발생합니다:

• 양도소득세: 매매 차익에 대해 연간 250만 원 공제 후 22% 과세
• 배당소득세: 배당 수익에 대해 15.4% 원천징수

여기서 중요한 포인트는 배당소득에는 연간 2천만 원 이하일 경우 종합소득 합산 대상이 아니라는 점입니다. 즉, 배당으로 수익을 낼 경우 양도차익보다 더 유리한 세율 구조를 활용할 수 있다는 것이죠.

커버드콜 ETF는 매월 고정적으로 배당을 지급하는 구조이기 때문에, 자산을 장기 보유하면서 배당 중심의 수익을 추구할 수 있습니다. 따라서 매매 빈도를 줄이고 양도차익보다는 배당 수익 위주로 수익을 창출하게 되어, 결과적으로 양도소득세 부담을 줄일 수 있는 전략이 됩니다.

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3. 추천 고배당 커버드콜 ETF 비교 분석: TSLY, QYLD, JEPI

다양한 커버드콜 ETF 중 대표적인 세 가지를 소개합니다. 각 ETF는 수익률, 리스크, 운용 전략이 서로 다르므로 본인의 투자 성향에 맞는 선택이 중요합니다.

(1) TSLY - YieldMax TSLA Option Income Strategy ETF

• 운용사: YieldMax
• 기반 자산: 테슬라(TSLA)
• 전략: 테슬라 주식을 보유하면서 월별 커버드콜 전략 수행
• 2025년 초 기준 배당률: 약 39~42%
• 특징:
  • 테슬라 주가의 높은 변동성을 이용해 옵션 프리미엄 수익이 큼
  • 고배당이지만 자산 가격 하락 시 손실 위험도 매우 큼

(2) QYLD - Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF

• 운용사: Global X
• 기반 자산: NASDAQ 100 지수
• 전략: QQQ ETF를 보유하고, 월별 커버드콜 매도
• 2025년 초 기준 배당률: 약 11.5%
• 특징:
  • 상대적으로 안정적인 지수 기반 전략
  • 월 배당으로 꾸준한 현금 흐름 확보 가능

(3) JEPI - JPMorgan Equity Premium Income ETF

• 운용사: JP Morgan
• 기반 자산: S&P 500 내 고배당 우량주 중심 포트폴리오
• 전략: 주식 보유 + ELN(주가연계증권)을 통한 수익 창출
• 2025년 초 기준 배당률: 약 8.2%
• 특징:
  • 하락장 방어 성향이 강해 안정적인 수익 추구 가능
  • 전통 금융기관이 운용해 신뢰도 높음

| ETF명 | 기반 자산 | 연 배당률 | 리스크 수준 | 투자 성향 |
|-------|------------|------------|--------------|--------------|
| TSLY  | 테슬라     | 약 40%     | 매우 높음     | 공격적       |
| QYLD  | 나스닥100  | 약 11.5%   | 중간         | 안정적       |
| JEPI  | S&P500     | 약 8.2%    | 낮음         | 보수적       |

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4. 투자 전략 예시: TQQQ + TSLY 조합

요즘 인기를 끌고 있는 전략 중 하나는 바로 TQQQ와 TSLY 조합입니다.

• TQQQ: 나스닥100 지수를 3배 레버리지로 추종하는 ETF
• TSLY: 테슬라 기반 고배당 커버드콜 ETF

조합 전략:

• TQQQ로는 고성장 자산에 투자하여 자본 이득을 노리고,
• TSLY는 월배당 수익을 안정적으로 창출하는 방식입니다.

예시 투자 비중:

• 총 1,000만 원 중 60% (600만 원)를 TQQQ에 투자
• 나머지 40% (400만 원)를 TSLY에 투자

2024년 하반기 실제 예시:

• TQQQ는 10월~12월 약 18% 상승
• TSLY는 월 3.5% 배당 유지 (3개월간 약 10.5%)
• 총 자산 수익률: 약 20%에 근접
• 대부분 수익은 배당 + 일부 자본 이득으로 세금 부담 최소화

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5. 보완 전략: TQQQ + QYLD 조합도 있다!

보다 안정적인 전략을 선호한다면 TQQQ + QYLD 조합도 주목할 만합니다.

• QYLD는 나스닥100을 기반으로 커버드콜 전략을 사용하면서 안정적인 월배당을 제공합니다.
• TQQQ는 고성장 기대 수익을 추구하는 반면,
• QYLD는 월 1% 수준의 안정적 수익을 추구합니다.

예시:

• 총 1,000만 원 중 50% TQQQ, 50% QYLD 투자
• 2024년 4분기 기준: QYLD는 월 1.1% 배당 유지 (3개월간 약 3.3%)
• TQQQ는 나스닥 상승과 함께 약 18% 수익
• QYLD 덕분에 변동성 완화 + 월 현금 흐름 안정화

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[결론] 절세, 수익, 안정성까지 모두 잡는 커버드콜 ETF 전략

고배당 커버드콜 ETF는 단순히 고수익을 노리는 전략이 아닙니다. 세금 구조를 이해하고, 배당 중심의 현금 흐름을 확보하면서 자산을 성장시키는 효율적인 방법입니다. 특히 장기 투자자라면 매매 빈도를 줄이고, 양도소득세 부담을 최소화하면서 꾸준한 배당 수익을 기대할 수 있는 이 전략을 꼭 고려해보시기 바랍니다.

이미 많은 투자자들이 TSLY, QYLD, JEPI를 활용해 자신만의 조합을 만들고 있으며, 레버리지 ETF와의 조합도 점점 확산되는 추세입니다.

앞으로도 다양한 ETF 조합과 전략을 분석해 소개해드릴 테니, 투자에 관심 있다면 북마크 해두시고 자주 찾아주세요!